2017 年复旦大学金融硕士复试题目解析

1. 垄断好不好

首先要看这个垄断的市场结构是如何形成的。如果这个厂商在控成本或者满足消费者需求这些方面比其他厂商做得更好，从而占据大量的市场份额，取得垄断地位，这一优胜劣汰的过程是提高整个社会的资源利用率。但是如果该厂商的垄断地位是通过向政府官员寻租，通过政策壁垒获得的垄断地位，这一寻租过程降低了资源配置效率，同时使消费者福利流向垄断厂商和政府官员。

其次在既定的不完全竞争市场中，有市场势力的厂商的垄断行为会降低，社会福利。在定价这一层面，厂商通过边际成本定价，使得产品数量会低于帕累托最优的数量。在非价格行为层面，垄断厂商会采取价格歧视或者捆绑销售等策略，这些有可能降低社会福利。

2. 公司是如何做绩效评估。

3. SDR 是什么，有什么作用，SDR 普通公司可以使用吗？

4. 房价在一二线城市的差距是如何被拉大的，有没有办法解决？你觉得就现在的问题，央行应该采用怎样的货币政策，可以具体一点谈吗？

5. 久期的公式是什么，久期是如何反应债券性质的，在经济下行时债券价值会怎样？

6. 你本科学过随机过程吗，学得怎么样？学过常微分方程吗？会用什么软件？

7. 张五常有什么贡献？

8. 国富论讲了什么？

9. BS 公式。

10. 宏观经济指标。

11. 所学专业与经济有什么联系。

12. 本科都学了什么科目。

13. 久期是什么，久期表达式中分母的y 是常数吗。

14. BS 方程的随机微分方程。

15. 房价是否有泡沫，你觉得有什么办法来判断房价是否过高或者过低。

16. 债券久期。

17. 房价的二元结构。

18. 货币政策传导机制。

19. 股市和宏观经济的关系。

20. 为什么我国会出现脱实向虚的现象。

21. 我国经济的不景气表现在什么方面。

22. 制造业曾经是我国的王牌，现在大量的制造业外迁对中国是一件好事还是一件坏事。

23. 你怎样看待上海的房价。

24. 垄断厂商定价越低，销量越多，那为什么有的垄断厂商定价远高于自由竞争市场。

25. 如果对房地产征税，税收转嫁到消费者还是房地产商。

26. 从单个消费者和生产者来看，弹性是怎么决定的。

27. 宏观金融，曹德旺境外投资事件怎么看？

28. 长沙和合肥同是二线城市，为何房价增速差距大？

29. 中国目前 M2 增速全球第一，为什么很多领域仍钱荒？

30. 根据利率平价，国际市场高频交易获利的来源。

31. 你对当前中国宏观经济有何看法。

32. 三因素模型。

33. 小公司效应为什么会产生。

34. 英语复试题目一个是费雪公式，一个是美联储加息，一个是货币乘数。

35. 专业课复试题目：欧债危机，金融监管和外汇储备。

2016 年复旦大学金融硕士复试题目解析

1．简要叙述“劣币驱逐良币”。

指在实行金银复本位制条件下的金银双本位制时，金银两种货币按法定比例流通，国家按照市场上的金银比价为金币和银币确定固定的兑换比率。国家官方金银比价与市场自发金银比价平行存在，而国家官方比价缺乏弹性，不能快速依照金银实际价值比进行调整。从而使实际价值高于名义价值的货币（即良币）被收藏、熔化而退出流通，实际价值低于名义价值的货币（即劣币）则充斥市场，即劣币驱逐良币。

2．稻田条件定义。

稻田条件指某种新古典生产函数，在宏观经济学中，稻田条件（根据日本经济学家稻田献一命名）是关于生产方程形状的假设。如果满足稻田条件，就在新古典经济增长模型中满足了经济增长稳定。

其条件有：函数 f（x）在 x 为 0 时的值为 0：f（0）=0；一阶导数大于 0，二阶导数小于0，另外，当生产要素投入趋于0 时，一阶导数的极限无穷大，当生产要素的投入趋于无穷大时，一阶导数的极限等于0。

其作用：保证经济的路径不发散，对经济均衡的稳定性存在性起着至关重要的作用。在经济建模中，稻田条件的另一个重要应用是保证内点解的存在。如果没有稻田条件，那么模型的构建者需要使用外生条件来限制资本或消费大于0。如果生产函数具备稻田性质，那么严格大于 0 的限制条件会自然满足，进而可以在最优化的求解过程中将其忽略。

3．CAPM 与APT 理论比较。

资本资产定价模型（CAPM，Capital Asset Pricing Model）阐述了在投资者都采用马科维茨的证券组合理论进行投资管理的条件下市场均衡状态的形成，把资产的预期收益与预期风险之间的理论关系用一个简单的线性关系表达出来了。其核心思想是投资人购买一项风险性资产，其希望至少要有无风险利率的报酬率；至于额外所承担风险的期望报酬率，则是由

系统风险大小（β 值）乘以系统风险单位溢价（即预期市场报酬率减去无风险利率），两者

相乘的结果便是这种证券的风险溢价。

套利定价理论 APT 的核心思想是市场不允许套利机会存在，即市场价格将调整到使投资者无法在市场上通过套利活动获得超额利润。它认为资产收益受系统风险的影响而变化，但系统风险是由不同的相互独立的因素表现出来的，它们共同决定了风险资产的收益。

CAPM 和 APT 的共同理论假设是以一个完备高效的资本市场为前提，这一假设前提即有效市场假说EMH。EMH 认为金融资产的价格完全反映所有可获得的相关信息，并给出了三种形式的市场有效性：弱型有效、半强型有效和强型有效。

来源：金程考研研控 叮当学姐（jcky2003）